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近日，云工場(chǎng)科技控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云工場(chǎng)”）向港交所提交上市申請(qǐng)書。作為IDC 解決方案服務(wù)供應(yīng)商，其全面采用非自建的數(shù)據(jù)中心有別于常態(tài)，業(yè)務(wù)模式與盈利情況頗有看點(diǎn)。
數(shù)據(jù)中心資源全部租用 機(jī)柜4582個(gè)
資料顯示，云工場(chǎng)科技成立于2013年，定位是IDC解決方案服務(wù)供應(yīng)商，主要業(yè)務(wù)為開發(fā)、運(yùn)營(yíng)及提供IDC解決方案服務(wù)，后新增邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)。值得關(guān)注的是，有別于其他提供IDC服務(wù)的企業(yè)，云工場(chǎng)無自建數(shù)據(jù)中心，數(shù)據(jù)中心資源全部通過租用獲取。
▲云工場(chǎng)IDC解決方案服務(wù)供應(yīng)鏈
一方面，云工場(chǎng)向電信運(yùn)營(yíng)商或其他中小型數(shù)據(jù)中心擁有者及運(yùn)營(yíng)商批量采購數(shù)據(jù)中心資源，主要包括服務(wù)器機(jī)架空間、電力供應(yīng)及帶寬容量，并按購買的數(shù)據(jù)包端口數(shù)量收取固定費(fèi)用。
另一方面，云工場(chǎng)為客戶提供服務(wù)器、電源供應(yīng)及網(wǎng)絡(luò)連接的托管服務(wù)，以及整體基礎(chǔ)設(shè)施管理服務(wù)。其數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)指示、協(xié)調(diào)及監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)中心設(shè)施的日常運(yùn)營(yíng)，內(nèi)部維護(hù)及網(wǎng)絡(luò)工程師全天候駐扎于管理的數(shù)據(jù)中心現(xiàn)場(chǎng)
截至2022年12月31日，云工場(chǎng)管理的數(shù)據(jù)中心覆蓋了全國(guó)18個(gè)省份及35個(gè)城市，2022年12月31日，云工場(chǎng)的帶寬使用合計(jì)超過83,000千兆比特每秒，機(jī)柜數(shù)量合計(jì)4582個(gè)。
▲機(jī)柜數(shù)量與分布
其中位于青島的數(shù)據(jù)中心提供機(jī)柜2462個(gè)，占比超過一半，呼和浩特機(jī)柜1240個(gè)，占比約27%，其余濰坊、濟(jì)南、徐州、烏魯木齊等地機(jī)柜數(shù)量均在300以下。
在2020、2021、2022年三年，云工場(chǎng)的收益分別為：2.76億、4.64億、5.49億元人民幣，經(jīng)調(diào)整純利潤(rùn)為2338.5萬元、2092.9萬元、1361.7萬元，經(jīng)調(diào)整純利率（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為9.2%、4.5%及2.5%。
云工場(chǎng)的收益來源于三部分：（1）IDC解決方案服務(wù)；（2）靈境云品牌旗下的邊緣計(jì)算服務(wù)；（3）ICT服務(wù)及其他服務(wù)。其中IDC解決方案服務(wù)收入占最高，2020年收入為2.49億元，2023年收入達(dá)5.39億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率47%，主要原因是業(yè)務(wù)擴(kuò)展及客戶對(duì)IDC解決方案服務(wù)的需求不斷增加。
IDC解決方案在年度總收入占比始終在90%以上，2022年已達(dá)98.2%。
主要供應(yīng)商：電信運(yùn)營(yíng)商
云工場(chǎng)的供應(yīng)商包括：中國(guó)國(guó)有電信運(yùn)營(yíng)商及中小型數(shù)據(jù)中心擁有者及運(yùn)營(yíng)商。
根據(jù)申請(qǐng)書，某國(guó)有電信運(yùn)營(yíng)商是云工場(chǎng)的主要數(shù)據(jù)中心資源供應(yīng)商，雙方合作始于青島，2016年該供應(yīng)商A希望在這一相對(duì)未開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)市場(chǎng)搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)， 云工場(chǎng)向其新建的數(shù)據(jù)中心提供分銷服務(wù)及協(xié)助運(yùn)營(yíng)，自此奠定長(zhǎng)期合作的基礎(chǔ)，并拓展至江蘇、廣東等其他省份。
基于了解到的信息，IDC圈分析該供應(yīng)商A為中國(guó)移動(dòng)。
根據(jù)報(bào)表，IDC資源均價(jià)不變的前提下，過去三年中云工場(chǎng)向該大供應(yīng)商購買的IDC資源持續(xù)增長(zhǎng)，付出的成本分別為1.92億元、2.72億元、2.65億元。盡管在運(yùn)營(yíng)中共供應(yīng)商集中度較高，但云工場(chǎng)董事基于多方面原因認(rèn)為并未過度依賴供應(yīng)商A，并且認(rèn)為供應(yīng)商A不太可能終止與其的合作關(guān)系。
云工場(chǎng)表示已嘗試減低對(duì)其的依賴，開始委聘其他數(shù)據(jù)中心作為補(bǔ)充供應(yīng)商。從報(bào)表看來確實(shí)如此，供應(yīng)商A提供的IDC資源在云工場(chǎng)整體資源中的占比正在下降，銷售成本占比由2020年的86%下降到2022年的55.2%。
主要客戶與收費(fèi)模式
IDC圈發(fā)現(xiàn)，云工場(chǎng)超過70%的收益來源于前五大客戶。
據(jù)云工場(chǎng)介紹，客戶主要包括中國(guó)一流的云計(jì)算服務(wù)提供商、互聯(lián)網(wǎng)公司及藍(lán)籌上市公司，大部分客戶需要定制而非標(biāo)準(zhǔn)化的IDC解決方案服務(wù)。
▲前五大客戶
在大多數(shù)托管及基礎(chǔ)設(shè)施管理協(xié)議中，客戶一般按照其購買或使用的機(jī)架、機(jī)柜及IP地址的具體數(shù)量以及其帶寬使用的特定型號(hào)交費(fèi)，收費(fèi)以每月末每千兆字節(jié)價(jià)格表示。
云工場(chǎng)按每月大帶寬容量的若干百分比，或按所用最低數(shù)量向客戶收取最低費(fèi)用。他們通常能夠?qū)⑷魏纬杀静▌?dòng)轉(zhuǎn)嫁予客戶。然而，有關(guān)成本轉(zhuǎn)嫁可能存在延遲，導(dǎo)致向云工場(chǎng)收取的費(fèi)用增幅與向客戶收取的費(fèi)用增幅錯(cuò)配。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2021年，在中國(guó)全面采用非自建數(shù)據(jù)中心的IDC解決方案服務(wù)商中，云工場(chǎng)排名第二——按收益計(jì)算排名。
全部非自建而是租用數(shù)據(jù)中心資源，向客戶提供IDC服務(wù)，你認(rèn)為這種業(yè)務(wù)模式穩(wěn)固嗎，有哪些優(yōu)勢(shì)與弊端？歡迎評(píng)論表達(dá)你的觀點(diǎn)！
